张筱雨魅惑 10年国债收益率续革命低，怎么借“基”把捏债市契机？

近期债市连续走强。12月9日中共中央政事局会议召开，明确说起货币策略基调从“稳健”转向“限制宽松”，市集对降准降息预期升温，债市厚谊取得极大提振。Wind数据败露，12月13日，10年国债收益率向下打破1.8%张筱雨魅惑，而30年国债收益率则初次向下打破2%。

长债收益率连续下行，现时债市投资价值几何？是否到了赢利止盈的阶段？怎么把捏债市契机？

债市周折进取，债基热度不减

复盘全年，债市合座呈颠簸走牛趋势。值得柔柔的是，10年期国债收益率在波动中一起下行，自12月2日创下2002年以来的新低，向下打破2%的关隘，认真参加“1期间”。再来看代表债券合座明白的中证全债指数，按捺12月10日，该指数本年以来涨幅达7.96%。

债市上行，债基收益随之“情随事迁”。按捺12月10日，中耐久纯债基金指数、短期纯债基金指数、一级债基指数、二级债基指数年内辨认高潮4.04%、2.77%、4.32%、4.82%，除短期纯债基金指数外，统统跑赢昨年全年涨幅。

（数据起头：WIND，按捺2024/12/10。指数过往明白不代表其改日明白，投资须严慎。）

那么，现时债市是否“过热”？债基投资者是否到了赢利止盈的阶段？长城基金以为，12月中共中央政事局会议合座定调积极，尤其是对货币策略的超预期表述，使得市集关于来岁的降息空间预期进一步掀开。短期来看张筱雨魅惑，跟着跨年行情的到来，在流动性宽松、险资资金入场的布景下，债券利率有望进一步下行；中期来看，基于来岁货币策略转向、债券利率下行空间掀开，仍然看好改日债市行情。

此外，小色网长城基金以为，从钞票确立角度而言，债券基金长期具备耐久投资价值，适互助为稳健型钞票确立的底仓，从合座上均衡投资组合的风险和收益，即使市集出现短期波动，债券的利息收益也能平滑跌幅，以致有契机逐步填平失掉。

多元遴荐，借“基”跟上债市行情

长城基金在固收领域深耕18年，现在还是变成涵盖闲钱惩办类、中耐久纯债类、债券指数类、固收+等不同类别的多元固收居品矩阵，能餍足投资者各种化的固收投资遴荐。

其中，闲钱惩办类债基仅投资债券钞票，不参与股票、转债等权益类钞票的投资，合座风险收益特征较低。长城短债、长城鑫利30天、长城月月鑫30天，均聚焦短期答理需求，在运作模式上各具特色——长城短债不设持有期，逐日均可申赎，不外针对不同份额遐想了出奇的赎回费安排；长城鑫利30天为振荡持有期遐想，以30天为一个周期，仅在每个到期日可赎回，若不赎回，便自动参加下一个运作周期；长城月月鑫30天设有30天的最短持有期，期满后可随时赎回。

而较其风险更高一些的一级债基，则在投资范围中纳入了一级市集新股和转债等。长城增强收益、长城积极增利，便所以“纯债+可转债”为主要确立钞票，可充分利用转债高潮和着落的不合称性来已毕收益增强。其中，长城增强收益为一年按时洞开的居品，基金边界在每个闭塞期内保管稳健，更成心于锁定耐久投资收益，力图创造连续稳健答复。而从历史持仓情况来看，长城积极增利的转债持有比例相对更高，也意味着功绩弹性更大。

长城矫健收益，则可在二级市集上买入股票，可投钞票更为多元、机动。基金按时论述败露，按捺2024年9月30日，其持有转债仓位最初30%，而股票仓位为零，败泄漏基金司理在现时债强股弱环境下遴荐了更为稳健的投资策略。

关于更老到债券市集且投资经营更为明确的投资者，指数债基系列大要更为适配。比如长城中债1-3年政金债、长城中债3-5年国开债、长城中债5-10年国开债，辨认主投剩余期限在0.5-3年的中短久期政金债、2.5-5年的中等久期国开债、4.5-10年的中长期期国开债。这类基金通过被迫追踪特定债券指数，投资“一篮子”债券，具有策略赫然、风险散布、费率较低等上风。

汤芳

现时债市处在利多环境，且后市行情可期，短期大要难免扰动，但仍值得咱们保持乐不雅厚谊。念念要借“基”把捏债市契机，不妨在长城基金固收“器用箱”中挑选稳当我方的那一款。

风险教唆：

基金投资有风险，投资者购买基金前，请仔细阅读基金《基金协议》、《招募阐发书》等法律文献。基金惩办东谈主承诺以诚实信用、奋力尽职的原则惩办和哄骗基金钞票，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时候较短，不可反馈股市、债市发展的通盘阶段。基金惩办东谈主惩办的其他基金的功绩不构资本基金功绩明白的保证，基金的过往功绩偏执净值上下并不预示其改日功绩明白。本贵寓仅为宣传用品，不手脚任何法律文献，任何资讯均以最新版块为准。本居品由长城基金刊行和惩办，代销机构不承担居品的投资、兑付和风险惩办包袱。基金惩办东谈主提醒，每个公民王人有举报洗钱罪人的义务和权柄。每个公民王人应严格遵循反洗钱的相干法律、步骤。

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(CIS)

校对：冉燕青张筱雨魅惑